飊升的原材料成本迫使全球鋼鐵生產商紛紛改變策略。如今﹐它們不再從業內尋找合作夥伴以期增大市場影響力﹐而是試圖通過投資礦業公司以確保鐵礦石和煤炭的供應。
在鋼鐵業的早期﹐鋼鐵生產商常常擁有自己的礦山﹐因為其他企業幾乎沒有這樣巨額的運營資本。不過﹐在今天的形勢下﹐鋼鐵生產商的目的卻是要減少對礦業公司的依賴﹐後者大幅提價不斷蠶食著鋼鐵生產的利潤。不過鋼鐵業追逐礦產品的行動使它們與礦業巨頭形成了正面交鋒之勢﹐後者也同樣熱切希望攫取任何擬出售的煤礦和鐵礦。
據知情人士週四透露﹐由中國鋼鐵製造商和主權財富基金共同組成的一個財團正參與巴西Companhia Siderurgica Nacional SA旗下鐵礦石子公司股份的首輪競購。該財團的興趣雖然只是初露端倪﹐但已顯示在眼下大宗商品價格大幅上漲之際﹐中國對保障礦石等自然資源的供應十分重視。
ArcelorMitta - 安賽樂米塔爾在加拿大的一座露天鐵礦
世界最大的鋼鐵製造商安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)最近進行了一系列收購﹐在非洲、加拿大和俄羅斯收購鐵礦﹐又在哈薩克斯坦、印度和南美收購煤礦﹐現在自稱是世界發展最快的礦業集團。上個月﹐該公司斥資6.31億美元收購了澳大利亞Macarthur Coal Ltd. 14.9%的股份﹐阻礙了瑞士礦業公司Xstrata PLC對後者的收購計劃。Macarthur是世界最大的粉煤生產商。粉煤是煉焦煤的一種﹐主要用於鋼鐵生產。
安賽樂米塔爾的首席執行長拉克希米•米塔爾(Lakshmi Mittal)在接受採訪時說﹐確保原材料供應的可靠來源已變得前所未有的重要。該公司的原材料自給率達到了46%左右﹐並且還計劃用50億美元收購一系列礦業公司﹐以便至2012年時實現70%的原材料自給。
自2003年以來﹐鋼鐵業刮起了併購風﹐鋼鐵生產商紛紛合併﹐以滿足發展中國家橋梁、房地產、發電廠等基礎設施項目不斷增長的鋼鐵需求。其中就包括盧森堡的安賽樂(Arcelor SA)與印度的米塔爾(Mittal Steel Co.)實施合併﹐另一家印度公司Tata Steel Ltd.與英國Corus Group的合併。現在﹐這波併購潮正逐步減緩。
現在出現了另一種潮流﹐鋼鐵生產商正試圖通過降低原材料價格上漲對他們的影響來獲得更多利潤。在過去的一年中﹐煤炭價格漲了一倍多﹐鐵礦石價格漲了約70%。
總部位於倫敦的鋼鐵研究及諮詢公司MEPS International Ltd.的董事長彼得•菲什(Peter Fish)說﹐鋼鐵業的結構在發生變化﹔過去原材料通常佔銷售價格的15%﹐如今佔了大約一半。
一些分析師表示﹐鋼鐵生產商目前在大宗商品價格處於週期性頂點時出手收購礦山花了冤枉錢。不過隨著礦業公司和鋼鐵生產商在競爭相同的有限資產﹐很多鋼鐵企業感覺它們別無選擇。不僅如此﹐它們還表示﹐實現更大程度上的自給自足長期來看會帶來好處。
雖然中國是一個鋼鐵消耗大國﹐但它卻沒有多少高質量的鐵礦石儲量﹐因此數家中國鋼鐵生產商正在採取行動確保自己的供應。
巴西大型鋼鐵和鐵礦石生產商CSN已邀請各方競購它旗下未上市鐵礦石子公司Nacional Minerios SA的全部或部分股份。據知情人士透露﹐包括寶鋼集團有限公司、首鋼集團、江蘇沙鋼集團等大型中國生產商以及中國政府運營的資產2,000億美元的中國投資有限責任公司都對收購表示了興趣。不過該知情人士表示﹐競購財團的組成還沒有最後確定。
CSN聘請高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)作為該出售交易的財務顧問。
上週五﹐中國國有鋼鐵製造商中國中鋼集團公司表示﹐該公司小幅增持了澳大利亞鐵礦石集團Midwest Corp.的股份至近44%﹐加大了對該公司的收購力度。
其他規模較小的中國鋼鐵生產商也在努力獲得更多鐵礦石。中國吉林省最大的鋼鐵生產商通化鋼鐵計劃收購或是投資鋼廠附近的8個礦山。通化鋼鐵的官員表示﹐該公司只有約20-30%的鐵礦石能夠自給﹐其餘的需要從礦業公司購買。該公司希望至2010年底前﹐將礦石的自給比例提高至50%以上。山西的碳鋼及不鏽鋼生產商太原鋼鐵表示﹐該公司計劃將自給比例從50%提高至80%。
在中國鋼鐵生產商四處尋覓資源的時候﹐澳大利亞礦業巨頭必和必拓(BHP Billiton Ltd.)的首席執行長高瑞思(Marius Kloppers)表示﹐如果有中國公司收購他公司的股份﹐他不會感到吃驚的。必和必拓是世界最大的鐵礦石生產商之一。
世界其他地區對原材料的爭奪也愈演愈烈。巴西鋼鐵生產商Usinas Siderurgicas de Minas Gerais SA(Usiminas)表示﹐該公司在未來5年中將斥資7.50億美元投資更多的礦山﹐將鐵礦石年產量提高近4倍﹐至2,900萬噸。Usiminas今年已斥資10美元收購了礦業公司J. Mendes及其一系列子公司。在印度﹐Steel Authority of India Ltd.與Tata Steel今年早些時候簽署了成立煤礦合資企業的協議。
Robert Guy Matthews
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