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越 南 近 年 積 極 推 動 經 濟 改 革 ， 贏 得 新 世 界 工 廠 美 譽 ， 卻 同 時 帶 來 經 濟 過 熱 的 後 遺 症 ， 迫 使 政 府 把 越 南 盾 維 持 在 偏 高 水 平 遏 抑 通 脹 。 大 摩 昨 警 告 ， 通 脹 和 貿 赤 惡 化 ， 該 國 或 步 泰 國 97 年 的 後 塵 遭 遇 狙 擊 ， 甚 至 連 累 區 內 爆 發 「 貨 幣 危 機 」 。

事 實 上 ， 即 使 美 元 兌 各 主 要 貨 幣 今 年 弱 不 禁 風 ， 但 兌 越 南 盾 卻 升 了 1.4% 。 越 南 盾 兌 美 元 的 12 個 月 遠 期 不 交 收 合 約 的 匯 價 跌 至 22550 兌 1 美 元 ， 反 映 投 資 者 預 期 越 南 盾 兌 美 元 1 年 內 將 大 幅 貶 值 39% 。

政 府 措 施 減 貨 幣 供 應
大 摩 報 告 稱 ， 越 南 無 論 是 經 常 賬 赤 字 、 外  匯 儲 備 及 通 脹 情 況 ， 都 與 現 時 的 匯 率 脫 節 ， 因 此 已 出 現 醞 釀 貨 幣 危 機 的 基 本 條 件 。 該 行 駐 香 港 分 析 員 Stewart Newnham 估 計 ， 在 外 匯 儲 備 不 足 、 經 濟 嚴 重 失 衡 及 高 通 脹 夾 擊 下 ， 越 南 盾 將 面 臨 龐 大 貶 值 壓 力 。

為 遏 抑 通 脹 ， 越 南 政 府 已 採 取 多 個 措 施 ， 包 括 要 求 銀 行 減 少 貸 款 ， 暫 停 不 必 要 的 基 建 工 程 及 增 加 銀 行 存 款 準 備 金 ， 以 減 少 貨 幣 供 應 。

然 而 ， 食 品 和 油 價 急 漲 令 通 脹 火 上 加 油 ， 5 月 份 消 費 物 價 按 年 升 25.2% ， 創 下 92 年 來 最 大 升 幅 。 縱 使 越 南 央 行 揚 言 有 能 力 確 保 匯 率 平 穩 發 展 ， 並 重 申 會 維 持 現 有 政 策 ， 讓 越 南 盾 在 每 日 的 指 定 波 幅 範 圍 上 下 1% 浮 動 。 不 過 ， Newnham 指 隨 樓 市 下 滑 ， 當 地 不 良 貸 款 將 會 增 加 ， 加 上 當 地 股 市 今 年 急 瀉 令 資 金 流 走 ， 故 相 信 越 南 盾 有 機 會 一 如 11 年 前 的 泰 國 銖 成 為 炒 家 狙 擊 的 對 象 ， 並 可 能 殃 及 池 魚 ， 觸 發 區 內 其 他 國 家 的 貨 幣 遭 到 狙 擊 。

越 南 盾 或 被 狙 擊
1997 年 ， 以 索 羅 斯 為 首 的 投 機 者 認 為 泰 銖 匯 率 嚴 重 偏 高 ， 與 基 本 因 素 脫 節 ， 故 在 97 年 5 月 開 始 拋 售 泰 銖 買 入 美 元 ， 導 致 泰 銖 急 挫 。 雖 然 泰 國 政 府 採 取 多 個 措 施 應 付 炒 家 ， 包 括 央 行 動 用 逾 百 億 美 元 吸 納 泰 銖 ， 並 禁 止 當 地 銀 行 拆 借 泰 銖 給 離 岸 投 資 者 和 大 幅 加 息 。 但 在 97 年 7 月 2 日 ， 泰 銖 終 於 失 守 ， 泰 央 行 被 迫 放 棄 泰 銖 與 美 元 掛 鉤 的 機 制 ， 導 致 泰 銖 在 之 後 半 年 貶 值 逾 五 成 ， 並 引 發 一 場 金 融 風 暴 。 除 了 泰 國 本 身 ， 其 鄰 國 亦 陸 續 陷 入 水 深 火 熱 之 中 ， 尤 其 南 韓 和 印 尼 被 灼 得 最 傷 。