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銀 行 或 保 險 公 司 針 對 投 資 者 想 儲 錢 的 心 態 ， 推 出 短 期 保 障 的 「 儲 蓄 壽 險 」 ， 不 過 這 些 產 品 回 報 低 且 欠 缺 彈 性 ， 理 財 版 你 自 製 儲 蓄 壽 險 更 化 算 。 　 記 者 ： 溫 德 發

儲 蓄 壽 險 賣 點 是 投 資 者 每 月 供 款 ， 在 投 資 期 過 後 可 以 一 筆 過 取 回 供 款 及 回 報 ， 而 且 在 期 內 可 獲 人 壽 保 障 。 投 資 者 可 按 自 己 的 人 生 目 標 和 需 要 ， 訂 下 目 標 儲 蓄 金 額 ， 不 太 懂 得 投 資 、 不 願 接 受 風 險 及 只 愛 收 取 定 息 回 報 的 保 守 客 戶 ， 多 視 「 儲 蓄 壽 險 」 為 另 類 的 儲 蓄 投 資 選 擇 。

事 實 上 ， 各 中 短 期 的 目 標 壽 險 儲 蓄 計 劃 充 斥 市 面 ， 包 括 不 同 的 供 款 及 保 障 年 期 ， 如 供 款 5 年 ， 10 年 後 提 取 現 金 總 值 ， 或 供 款 10 年 ， 15 年 後 提 取 現 金 總 值 等 。

中 途 斷 供 隨 時 蝕 本

這 類 儲 蓄 壽 險 產 品 以 儲 蓄 為 主 ， 合 約 期 滿 之 後 ， 投 保 人 可 獲 一 筆 過 款 項 。 假 如 投 保 人 在 合 約 期 滿 前 去 世 ， 保 險 公 司 則 會 提 供 死 亡 賠 償 ， 因 此 儲 蓄 壽 險 也 有 保 障 作 用 。 不 過 這 些 產 品 回 報 低 及 缺 乏 彈 性 ， 投 資 者 中 途 斷 供 隨 時 蝕 本 （ 表 1 ） ， 故 投 資 者 可 把 保 險 和 儲 蓄 分 開 ， 保 險 歸 保 險 ， 儲 蓄 以 月 供 基 金 來 替 代 ， 回 報 高 之 餘 ， 人 壽 保 險 額 更 可 高 幾 倍 。

儲 蓄 回 報 率 約 三 厘

以 30 歲 的 非 吸 煙 男 性 為 例 ， 每 月 供 款 約 3000 元 ， 選 擇 只 繳 款 5 年 ， 保 障 期 為 10 年 ， 若 投 保 中 銀 的 「 存 為 您 豐 盛 十 年 」 儲 蓄 保 險 計 劃 ， 身 故 賠 償 是 18 萬 元 ， 等 到 10 年 後 期 滿 時 ， 保 證 可 取 回 約 18 萬 元 ， 相 當 於 累 積 供 款 ， 若 計 及 滾 存 紅 利 ， 估 計 到 期 後 現 金 價 值 約 23.4 萬 元 ， 相 當 於 年 回 報 率 3.16 厘 。

如 投 保 匯 豐 的 「 目 標 儲 全 保 」 ， 10 年 保 障 期 內 有 17.5 萬 的 身 故 賠 償 ， 期 滿 後 預 計 收 取 23.6 萬 ， 年 回 報 率 3.33 厘 。 大 新 的 「 捷 富 保 」 及 永 亨 的 「 財 智 10 年 」 ， 10 年 期 內 的 保 障 額 分 別 是 17.9 萬 和 23 萬 元 ， 儲 蓄 年 息 率 同 樣 是 3.73 厘 （ 表 2 ） 。

壽 險 、 投 資 分 開 效 果 更 佳

要 自 製 儲 蓄 壽 險 ， 需 要 保 險 歸 保 險 ， 儲 蓄 做 投 資 ， 即 要 把 「 儲 蓄 壽 險 」 內 保 險 部 份 的 保 費 計 算 出 來 後 ， 以 該 保 費 買 一 個 等 值 同 年 期 的 定 期 人 壽 保 障 ， 再 把 餘 款 作 投 資 。 不 過 由 於 各 銀 行 的 定 期 壽 險 都 設 有 最 低 保 額 或 保 費 限 制 ， 所 以 購 買 壽 險 的 保 障 額 ， 較 儲 蓄 壽 險 更 高 。

舉 列 說 ， 永 亨 10 年 期 定 期 壽 險 有 「 安 」 心 壽 險 計 劃 ， 最 低 保 障 額 為 91 萬 元 ， 每 月 保 費 為 120 元 。

定 期 壽 險 加 債 券 基 金

如 將 購 買 永 亨 「 財 智 10 年 」 的 3027 元 保 費 ， 當 中 120 元 投 保 永 亨 的 定 期 壽 險 「 有 安 心 」 ， 餘 額 2907 元 作 風 險 較 低 的 投 資 ， 只 要 年 利 率 有 4.68 厘 以 上 ， 投 資 回 報 已 高 於 儲 蓄 壽 險 產 品 ， 兼 享 較 高 的 人 壽 保 障 。

事 實 上 ， 低 風 險 下 目 標 每 年 5 厘 回 報 並 不 難 達 到 ， 如 債 券 基 金 過 去 5 年 的 平 均 回 報 均 超 過 5 厘 （ 表 3 ） 。 如 月 供 基 金 2900 元 ， 5 年 供 款 期 ， 以 5 厘 的 年 回 報 率 計 算 ， 5 年 後 可 得 19.8 萬 元 ， 再 讓 該 投 資 繼 續 以 年 複 式 回 報 5 厘 滾 存 ， 10 年 後 累 積 達 25.3 萬 元 ， 較 儲 蓄 壽 險 「 財 智 10 年 」 估 計 的 24.37 萬 ， 高 約 4% ， 期 內 人 壽 保 障 額 則 高 近 3 倍 ； 若 年 回 報 上 升 至 7 厘 ， 10 年 後 更 累 積 達 29.2 萬 元 ， 較 後 者 多 4.83 萬 （ 表 4 ） 。

專 家 ： 預 測 回 報 非 保 證

林 昶 恆

認 可 財 務 策 劃 師 林 昶 恆 認 為 ， 一 份 儲 蓄 壽 險 的 回 報 可 分 為 保 證 及 非 保 證 兩 部 份 ， 「 保 證 部 份 」 列 明 了 投 保 人 必 然 可 享 有 之 回 報 ， 亦 即 是 投 保 人 於 期 滿 時 ， 可 取 回 的 金 額 ， 「 非 保 證 部 份 」 乃 依 據 保 險 公 司 因 應 業 績 表 現 而 派 發 之 非 保 證 金 額 ， 其 紅 利 積 存 息 率 並 非 保 證 不 變 ， 可 能 與 所 預 期 的 有 出 入 。

這 類 儲 蓄 壽 險 平 均 回 報 約 3 厘 ， 現 在 低 息 環 境 下 看 來 吸 引 ， 適 合 不 願 冒 風 險 的 人 士 ， 若 與 月 供 基 金 比 較 ， 回 報 一 般 較 低 ， 但 勝 在 夠 穩 陣 。 不 過 投 保 人 要 顧 及 自 己 在 合 約 期 內 的 供 款 能 力 ， 因 保 單 一 旦 生 效 ， 中 途 不 可 取 消 ， 否 則 便 會 有 虧 損 。 雖 然 這 類 計 劃 的 保 險 成 份 不 高 ， 但 仍 需 經 過 核 保 的 程 序 。