「末日博士」（Dr.Doom）麥嘉華（Dr.Marc Faber）在2008年末，提出他對2009年五大看好投資標的，分別是美國股（科技股、保險股）、亞股、黃金、礦業及公司債、可轉換公司債。
麥嘉華被視為股市空頭總司令，他主持的投資通訊月刊「股市榮枯及末日報導」（The Gloom, Boom and Doom Report），是國際投資人必讀的投資法典。
麥嘉華目前正在度假，但應本報之邀，獨家提供他最新完成的月報。文中，從他早年投資經驗說起，闡述他對2009年經濟前景的預測，全篇報告預計30日刊出，也是「股市榮枯及末日報導」明年開年的第一份月報。看衰歐巴馬救市。
麥嘉華在文中不改他一向悲觀的論調，極度不看好美國的救市措施，他指出，美國新任總統歐巴馬在政治上宣稱的「改變（change）」運動，不會讓美國變得更好，而是變得更差。
麥嘉華認為，美國政府以貨幣及財政措施干預市場，將把美國經濟帶至如1930年代的經濟低谷。他甚至預言，正因為政府「干預」，使資本市場無法自行調整，這一波的經濟衰退，可能比大蕭條時期還差。
雖然麥嘉華極度不認同美國政府的印鈔票作法，並認為美元未來將毫無價值，但他以「時間」和「景氣循環」理論分析，仍然認為，美股目前已經「超賣」，例如科技股，股價已又回到了其2002年的低點。看好英特爾微軟 。
麥嘉華在文中，大力讚賞英特爾公司，他說，他最近參加了一個英特爾內部研討會，對該公司執行長（CEO）歐德寧（Paul Otellini）留下深刻的印象。他預測，英特爾股價在未來十年，將勝過美國十年國債的表現。此外，思科和微軟也是可以考慮的科技股。
麥嘉華也看好股價被打壓的保險公司，如萊卡迪亞（Leucadia National）和CNA Financial，股價也有可能強烈反彈。至於過去幾個月，股價修正極大的礦業公司（尤其是礦業勘探公司），還有黃金礦業公司，目前的股價都是難以置信的便宜，也是麥嘉華持續吃貨的對象。
麥嘉華認為，部分礦業公司的股價頗為委曲，例如艾芬豪礦業（Ivanhoe Mines）、加布里埃爾資源（Gabriel Resources）、巴西的淡水河谷（CVRD）、力拓（Rio Tinto），紐蒙特礦業（Newmont Mining）和必和必拓（BHP），這些礦業公司的股價，未來勢必會反彈。此外，他個人也會持續買進黃金。
亞股也是麥嘉華看好的標的。他認為，亞股已跌至1987年的低水位，甚至比1997年亞洲金融風暴時還差，從基本面及技術面來看，甚至比美股還具有吸引力。
麥嘉華看好亞股的復甦，他建議投資人可以透過指數股票型基金（ETF），或購買高品質亞股，參與亞股的反彈。他舉了一些亞股作為例子，包括中華電信、香港的太古集團、新鴻基地產、新加坡的Fraser and Neave、新航工程（SIA Engineering）、泰國的盤谷銀行等。
麥嘉華不看好美國國債，他認為，不可能有人會想買一個收益率只有3%的30年美國國債。他說，作為投資標的，30年國債發展空間有限。
麥嘉華預測，2009年最重要的交易之一，就是放空美國國債，或是買進TBT（UltraShort 20 Treasury ProShare，一種放空型ETF）。他建議投資人如要買債，可以考慮公司債及可轉換公司債。
老麥新語錄 跌深未必可進場
麥嘉華在他預計在30日出刊的月報中，以20頁篇幅，闡述他對全球經濟前景的看法，卻以「資產市場是否真的會提供一個終生買進的機會？」作為篇頭，提醒投資人注意。
最近亞洲股市跌到了1987年的低水位，韓股、台灣股市等甚至比1997年金融危機時還差，從麥嘉華的投資亞股經驗來看，現在進場投資，是否也會像他早年一樣，獲得可觀的收益呢？麥嘉華不這麼認為。
麥嘉華舉例，從日本股市來看，日股跌至相當1981年低點，但自1990年以後，日本經濟即停滯不前，股市也沒有表現。他說，走進日本東京，毫無疑問的，每個人都會覺得日本進步甚多，可是，日本股市卻未反應。
麥嘉華說，1949年中國共產黨占領上海時，上海股市當時的反應是大漲，因為市場認為，經過內戰及改革，中國經濟環境勢必進步，但幾年後，中國的資本家財產皆被沒收，幸運者才能存活下來。從日本及中國的例子可以看出，股市不一定是逢低進場，就可獲益。
麥嘉華建議投資人，不要因為股市指數比一年前下跌了50% ，就覺得此一股市有吸引力。股價即使低廉，還是需要進一步的「分析」，如果基本面已經改變了，股票跌了50%之後，可能還會再跌50%，千萬不要一味相信跌深反彈，否則就會因連環錯誤，讓自己一再損失。
【2008/12/29 經濟日報】
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