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全 球 金 融 海 嘯 ， 不 但 對 投 資 者 造 成 打 擊 ， 即 使 不 炒 股 的 打 工 仔 ， 只 要 有 供 強 積 金 ， 亦 同 樣 遭 殃 。 強 積 金 資 產 去 年 整 體 平 均 錄 得 26% 虧 損 ， 每 名 打 工 仔 平 均 唔 見 3.2 萬 元 ， 是 強 積 金 成 立 以 來 最 傷 一 年 。 其 中 股 票 基 金 更 跌 逾 四 成 ， 各 類 資 產 類 別 中 ， 只 有 債 券 基 金 及 貨 幣 市 場 基 金 力 保 不 失 。 　 記 者 ： 李 嘉 麟

據 基 金 研 究 公 司 理 柏 的 最 新 資 料 顯 示 ， 強 積 金 去 年 接 近 全 軍 盡 墨 ， 平 均 跌 幅 達 26.02% ， 遠 高 於 01 及 02 年 科 網 爆 破 時 的 跌 幅 。 以 07 年 底 強 積 金 資 產 總 額 2647.86 億 元 ， 以 及 210 萬 名 打 工 仔 計 算 ， 首 7 年 平 均 每 名 打 公 仔 滾 存 累 積 的 12.6 萬 元 ， 單 是 去 年 已 蒸 發 3.2 萬 元 。

各 類 基 金 組 別 ， 只 有 債 券 及 貨 幣 分 別 錄 得 3.43% 及 0.91% 升 幅 ， 其 他 基 金 組 別 中 ， 股 票 跌 幅 最 勁 ， 平 均 跌 44.89% ， 香 港 股 票 基 金 平 均 更 跌 49.66% ， 亞 洲 、 中 國 及 大 中 華 股 票 基 金 均 下 跌 約 48% 。

債 券 貨 幣 基 金 逆 市 升

最 多 人 選 擇 的 混 合 型 基 金 ， 平 均 跌 幅 23.75% ， 進 取 、 平 衡 、 保 守 型 混 合 基 金 無 一 倖 免 ， 分 別 跌 32.59% 、 23.79% 及 13.15% 。 強 積 金 08 年 跌 幅 雖 然 顯 著 ， 但 12 月 份 已 見 回 穩 ， 上 月 整 體 平 均 回 升 4.19% ， 是 自 去 年 5 月 連 跌 7 個 月 後 首 次 回 升 。 隨 環 球 股 市 反 彈 ， 股 票 基 金 組 別 上 月 平 均 升 5.48% ， 香 港 股 票 及 亞 洲 股 票 基 金 分 別 升 6.4% 及 8.3% 。

上 月 止 跌 整 體 回 報 彈 4%

信 安 資 金 管 理 （ 亞 洲 ） 首 席 投 資 總 監 陳 廣 泰 表 示 ， 今 年 首 季 經 濟 前 景 仍 然 疲 弱 ， 08 年 第 4 季 及 今 年 上 半 年 的 企 業 盈 利 情 況 相 當 不 妙 。 不 過 ， 隨 各 國 減 息 及 財 金 政 策 效 用 相 繼 顯 現 ， 他 預 期 ， 經 濟 第 二 季 起 會 逐 步 恢 復 。 今 年 投 資 環 境 應 不 會 再 出 現 去 年 第 4 季 的 極 端 波 動 情 況 ， 但 可 見 將 來 仍 相 當 波 動 。

他 認 為 ， 今 年 投 資 市 場 面 對 的 最 大 風 險 ， 是 各 國 去 年 底 推 出 的 財 金 措 施 未 能 奏 效 ， 但 估 計 發 生 的 可 能 性 不 高 ， 較 大 機 會 發 生 的 情 況 是 下 半 年 市 況 逐 步 回 升 ， 勢 頭 並 延 續 至 2010 年 初 。 摩 根 資 產 管 理 投 資 資 訊 總 監 崔 永 昌 亦 相 信 ， 今 年 中 起 ， 投 資 環 境 將 轉 趨 穩 定 ， 股 票 價 格 在 金 融 海 嘯 跌 至 吸 引 水 平 ， 為 投 資 者 提 供 長 線 吸 納 時 機 。

09 策 略 專 家 籲 趁 低 吸 股 票 基 金

摩 根 資 產 管 理 投 資 資 訊 總 監 崔 永 昌 指 出 ， 投 資 者 須 了 解 強 積 金 投 資 目 標 是 為 退 休 作 準 備 ， 對 大 部 份 供 款 人 而 言 ， 有 很 長 投 資 期 ， 現 在 反 而 是 趁 低 吸 納 股 票 資 產 作 長 線 投 資 的 機 會 ， 長 遠 回 報 必 定 跑 贏 債 券 及 現 金 。

料 內 地 最 快 復 蘇

他 表 示 ， 過 去 30 年 ， 債 券 及 現 金 平 均 回 報 分 別 約 6% 及 3% ， 股 票 回 報 則 達 到 雙 位 數 字 ， 對 比 平 均 通 脹 率 約 4% 。 預 料 大 中 華 區 及 中 國 將 是 最 快 復 蘇 的 市 場 ， 故 建 議 進 取 的 年 輕 僱 員 ， 可 考 慮 投 資 相 關 地 區 的 股 票 基 金 。

亨 達 集 團 研 究 部 董 事 黃 敏 碩 建 議 ， 可 將 累 積 供 款 轉 到 防 守 性 強 的 保 證 或 保 本 基 金 ， 而 新 資 金 可 投 資 高 風 險 的 股 票 基 金 ， 以 中 國 和 香 港 為 首 選 ， 其 次 美 國 股 票 ， 預 期 美 國 經 濟 及 當 地 企 業 的 恢 復 能 力 不 如 想 像 中 差 。

避 選 單 一 市 場 基 金

萬 利 理 財 總 裁 張 佩 儀 認 為 ， 09 年 部 署 要 按 年 齡 組 別 而 定 ， 若 距 離 退 休 尚 有 三 兩 年 以 上 ， 則 無 必 要 轉 換 ， 因 為 基 金 轉 換 及 買 賣 有 手 續 費 ， 可 能 得 不 償 失 ， 不 如 等 翻 身 。 若 在 未 來 一 兩 年 退 休 ， 則 應 轉 換 至 低 風 險 組 合 。

她 建 議 避 免 選 單 一 市 場 或 主 題 基 金 ， 因 集 中 投 資 風 險 較 高 ， 寧 選 環 球 性 等 分 散 投 資 。