原油期貨價格在美元續貶及汽油庫存下滑的情況下突破80美元關卡，而倫敦金屬交易所銅期貨價格也續創波段新高，來到去年九月底以來之高點，在美元弱勢格局沒有改變且商品終端需求將隨經濟回溫而轉強的背景下，商品題材將持續發酵，拉美及東歐等商品色彩較重的市場將持續吸引資金進駐。
富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克．墨比爾斯表示，金磚四國、拉丁美洲這些新興國家持續成長是商品需求的最大支柱，新興國家消費及生產成長力道強勁，配合美元貶值對商品價格的推升效果，將有利於商品題材多元的新興市場表現。
中國需求持續增溫 巴西俄羅斯直接受惠商品題材
富蘭克林證券投顧分析，中國今日公佈多項重要經濟數據，雖第三季GDP年增率8.9%，九月份工業生產年增率13.9%，年初至今固定資產投資年增率33.3%皆優於市場預期，中國經濟擴張的軌道依然未變。先前公佈之中國九月份進口年增率自八月份-17.0%大幅縮減至-3.5%，進口縮減反應國內需求動能的增溫。中國九月份鐵礦砂進口量創下歷史新高，而巴西九月份鐵礦砂出口量較前月成長25%至2800萬噸，其中出口至中國部份達到1600萬噸的歷史新高。預料中國消費及生產活動的增溫將直接帶動拉美及東歐等能源原物料出口區域的表現。
近日巴西股市受到政府對外資投資當地股票與債券課徵2%稅款的影響，使股匯市一度呈現修正。富蘭克林證券投顧提出，此稅目為外資流入時一次性課徵的稅款，其後進行交易無須再進行課徵，且已在國內之外資資金並不會受到影響。此舉有利於巴西中長期資金的穩定，避免短期外資快速的流入流出對市場造成衝擊。富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克．墨比爾斯認為，今年以來巴西穩健的經濟表現吸引龐大的資金流入，內需及商品出口動能的快速回溫使經濟重回擴張軌道，近期央行調查顯示市場持續上修對於巴西今明兩年的經濟成長率預估值，預期在外資對巴西後勢仍持正面預期的背景下，巴西股市的外資資金動能仍將延續。
就俄羅斯股市而言，油價上漲直接裨益其能源類股，俄羅斯政府已運用稅負減免的措施來刺激產業投資並提高產出，預料在全球景氣回溫的背景下，油價及原油產出同步上揚將對能源類股獲利產生明顯提振效果。目前俄羅斯股市預期本益比約在九倍左右水準，依然具備價值投資優勢，若油價維持高檔水準則有利其股市續揚。
短線盤勢震盪加劇 金磚四國、拉丁及東歐區域型基金為掌握商品題材首選
在美國財報良好表現的推升下，近期多數成熟或新興國家皆創下波段高點，但盤勢震盪幅度也隨之提高。富蘭克林證券投顧建議，與其以單一產業型基金來追逐商品題材，不如以商品題材豐富的金磚四國、拉丁或是東歐基金介入，如此不但可避免單一產業型基金較高的波動風險，也可同時掌握上述區域除商品題材以外的民間消費、貨幣升值等利基。
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