分析人士表示，2010年新興經濟體將更快實現經濟復蘇，新興經濟體股市表現將超過發達國家，繼續領漲，但也面臨著資產泡沫的巨大風險。
據中國證券報12月21日報道，多數業內人士認為，在出口恢復和國內需求增長的帶動下，2010年新興經濟體將較發達國家更快實現經濟復蘇。新興經濟體股市表現將超過發達國家，繼續領漲，但也面臨著資產泡沫的巨大風險。
2010年股市仍有較佳表現
一些經濟學家預測，隨著經濟基本面持續轉好，新興經濟體股市2010年將延續升勢，并繼續領跑全球。
保誠國際投資顧問公司首席投資分析師約翰·普利文認為，2010年全年新興市場股市可能上漲25%，同期標普500指數漲幅可能接近20%。馬丁可利投資公司新興市場部門主管達利烏斯·斯利文因斯基則更為樂觀，他預計2010年新興市場股市表現將超出發達市場10%至15%左右。
09年以來，摩根士丹利(MSCI)新興市場指數漲幅超過70%，而代表發達國家股市表現的MSCI世界指數同期漲幅不足30%。
渣打銀行首席經濟學家李籟思認為，2010年很有可能是全球經濟復蘇的一年，包括中國、印度和印尼在內的經濟體將走在復蘇的前端。“這再次表明了全球經濟力量以及經濟平衡由西向東轉移的趨勢。”他預計，2010年全球經濟增長有望達到2.7%，其中亞洲經濟增長將達到7.0%。
德意志銀行在12月中旬發布的經濟展望報告中預計，2010年全球GDP的增速將加快至3.9%，其中新興市場國家經濟增速將上升到6%左右，成為全球經濟增長的引擎。
不過，世界銀行在最新發布的報告中提醒，并非所有新興市場經濟體都能從經濟整體復蘇趨勢中獲益，“至少它們的復蘇勢頭并不均衡”。世行認為，總體而言，關于新興市場國家表現強于多數發達國家的說法是合理的，但在談論新興市場帶動全球經濟復蘇等話題時，外界傾向于把所有新興市場國家看作一個整體，而事實上這些國家之間的差異很明顯
注意防范資產價格泡沫
被視為全球經濟復蘇“火車頭”的新興市場在實現自身經濟快速增長的同時，也面臨著資產泡沫的巨大風險。
美國基金研究機構EPFR的最新統計數據顯示，截至12月9日當周，09年以來新興市場股票基金的資金流入量已達754億美元，而此前的歷史最高紀錄為2007年的540億美元。新興市場儼然已成為國際游資的熱炒圣地。
對此，不少業內人士已發出警告。世行行長佐利克撰文指出，中國內地、香港和新加坡等地的房地產與證券價格持續攀升，這種泡沫是在世界經濟復蘇之際的一大隱患。
紐約大學商學院教授魯比尼也已多次提示資產泡沫上升的風險。他指出，美國接近零利率的政策已造成美元沉重賣壓及其他高收益資產受到追捧，這將造成新的投資泡沫，并有可能引發新一輪金融危機。他特別指出，新興市場股市已經出現了泡沫。
而最近的迪拜世界債務危機已給新興經濟體金融體系敲響警鐘。如今，迪拜事件的影響正在淡化，對此事可能引發第二輪金融危機的猜測也在逐步消散。但專家提醒，在新興市場高唱前進凱歌之際，要特別注意資產價格泡沫：莫要等到泡沫破滅后才來收拾殘局。
世界經濟2010年仍有下滑風險
分析人士認為，2010年，在量化寬松貨幣政策的“退出”政策與財政刺激力度減弱的雙重影響下，世界經濟仍有下滑的風險。
據經濟參考報12月22日報道，國際貨幣基金組織10月份發布《世界經濟展望報告》說，由于亞洲經濟體表現強勁，其他地區也呈現穩定或適度復蘇跡象，全球經濟將在2009年收縮1.1%之后，在2010年增長3.1%。但是，歐美主要經濟體在邁入2010年時經濟復蘇依舊乏力，國際金融體系舊傷未愈，經濟領域中的各種風險也依然存在，都對2010年世界經濟復蘇構成巨大威脅。
展望2010年，世界經濟持續復蘇之路依然崎嶇，仍然面臨著一系列風險和挑戰。
世界經濟仍有下滑風險
在金融系統風險降低、經濟復蘇跡象明顯的背景下，歐美等主要國家的中央銀行內部已經有不少人開始提出擺脫量化寬松貨幣政策的必要性。與此同時，金融市場也主張在2010年逐漸解除量化寬松貨幣政策并提高政策利率。
但是，如果過早實施“退出”政策會造成“實際”利率飆升，風險溢價上升，進而導致通貨緊縮壓力增加。另一方面，財政刺激政策的實施和經濟停滯帶來的稅收不足已經導致主要發達國家的財政狀況持續惡化。分析人士認為，2010年，在量化寬松貨幣政策的“退出”政策與財政刺激力度減弱的雙重影響下，世界經濟仍有下滑的風險。
第二輪金融危機可能出現
越來越多的機構和專家預計，2010年，隨著各國進一步走出金融危機并實現經濟復蘇，主權債務可能成為新的全球危機，特別是在發達國家。
前國際貨幣基金組織首席經濟學家肯尼思·羅戈夫曾撰文指出，我們相信政府不會對自己的債務違約，但實際上全世界的政府都會通過直接或間接地制造通貨膨脹來免除債務。目前為止，從好的方面來說，只要政府保持信用，這場危機就算是控制住了。從壞的方面來看，政府債務不斷地增長，如果一直這么持續下去，就可能發展成為第二輪的金融危機。
資產價格出現泡沫
隨著全球經濟復蘇，資產泡沫可能將成為下一個脆弱鏈條。寬松的貨幣政策、波動的大宗商品市場以及農業歉收交織在一起，可能會讓2010年成為又一個危險的年份。
歐美央行發出的強烈信號是，他們可能在2010年多數時間里也將主導利率維持在極低的水平，盡管外界預計他們將在未來幾個月里退出其他一些支持銀行業的措施。以摩根士丹利亞洲區主席羅奇為代表的歐美經濟學家指出，這種政策是資產泡沫的溫床。一些分析師認為，在近幾個月來的快速上揚后，包括新興市場和公司債券市場的某些資產的價格已經出現了難以持續的上漲。
貿易保護主義繼續蔓延
世界銀行說，盡管各國在二十國集團峰會上信誓旦旦，該集團的17個成員國在2009年已經大大加強了保護主義政策。未來一年內，我們仍將看到形式更加多樣、數量更多、范圍更廣的貿易保護主義措施，這將延緩世界貿易的增長，不利于經濟復蘇。
留言列表
