沒有策劃 何來回報

2006 年快將過去，這正好是時候檢討個人財政和投資狀況，並訂立來年大計。假如你從未認真思考
這些問題，現在就開始吧。

為何你需要理財策劃？

人生充滿變數、挑戰和機遇。理財策劃是一個過程，當中透過適當地管理你的財務，從而設定、達致
和檢討你的人生目標。這個自律的過程有助你更全面地掌握人生目標，減少突如其來的衝擊。理財策
劃讓你能夠有系統地列出特定的財務目標、分析財政狀況和訂立切實可行的計劃。透過這個過程，你
可以更清楚了解自己的目標，適當地作出平衡和取捨。

首要任務： 管理自己的財務

首先，個人理財策劃不單是指投資。理財還包括其他與財務有關的活動，例如訂立你在不同人生階段
的財務目標 ( 例如置業、子女教育、退休儲蓄 ) ；預算 ( 例如現金流量分析、資產淨值分析 ) ；以及為
個人和家人設立應急基金、訂立儲蓄計劃和保障措施 ( 例如保險 ) 。

視乎個人情況、需要和能力而定，不同人士的理財策略亦各有不同。舉例說，一個財政緊絀的家庭應
首先削減開支和增加儲蓄，而不是將僅有的儲蓄用作高風險的投資，從而冒上更大的財務風險。

審慎的理財策劃是建基於穩健的財政狀況、良好的儲蓄計劃、充足的應急儲備和足夠的保障措施之上。
只有俱備上述條件，你才應考慮將餘下的金錢用作投資，建立投資組合，追求資本增值。切忌本末倒置。

籌劃你的投資組合

籌劃投資組合基本上是一個包含四個步驟的動態過程：

第 1 步：認識自己

你為甚麼要投資 ? 你的投資目標將會決定你所選取的投資工具及可承受的風險。
只有明確的目標才可讓你識別出切合個人需要的投資。你應問自己：

• 你期望保本、資本增值，還是保本兼增值？
• 你預期的回報率是多少？
• 你的投資年期有多長 ( 例如長期、中期或短期 ) ？
• 你的風險承受能力有多大？

緊記，你追求的回報愈高，須承受的風險也愈大。"以最低的風險尋求最高的回報"這類目標是不切實際的。

要評估你的風險承受能力，你應考慮自己的年齡、家庭狀況、投資年期、對流動資金的需求和財政資源。
此外，問問自己："我可以承受多大的損失？" 切記量力而為。

第 2 步：了解你的投資

因應你本身的情況，你可以選擇不同類型的投資產品，例如股票 ( 公開認購的新股 、 交易所買賣的股份) 、
債券 、基金、 投資相連壽險計劃 、 結構性產品和槓桿式投資 ( 例如期權、 認股證 和 期貨) 等。各種產品均有
其好處和風險。你應發問適當的問題。選擇切合你的投資目標的產品：

• 這項投資如何帶來利潤 ? 有甚麼因素會影響回報？
• 投資涉及甚麼風險 ? 所涉的風險是否符合你的風險承受能力？
• 買入、持有及沽出有關投資時，須繳付哪些 費用 ？
• 能否輕易出售有關投資 ? 提早套現會否有任何罰則 ?

第 3 步：建立你的投資組合

要完全迴避風險是不可能的，但你卻可透過分散投資來管理風險。

藉著投資不同的資產類別，你便可訂立均衡的投資組合，而這類組合的波幅通常會較投資在單一資產類別的
組合為低。所以，你可以選擇 持有不同類別的投資、同類投資中不同的項目、不同的貨幣，甚或將投資分布
於數個國家。你首要釐定每類資產在你整個投資組合內的比重，然後在每個類別中選定個別投資項目。 為降
低整體風險，你可選擇在不同巿況下有不同表現的 投資項目 。

另一種管理風險的方法是利用期貨及期權等衍生工具對沖你的持倉。 你可以透過對沖交易，利用從衍生工具
預期取得的回報來抵銷持倉的預計價值跌幅。然而，衍生工具非常複雜，並不適合所有人。在買賣衍生工具
之前，你必須全面了解它們的特性和風險。

第 4 步：重整投資組合

緊記籌劃投資組合是一個持續的過程。你需要定期檢討你的投資。當個人或巿場情況出現任何重大變動時，
你便可能需要對投資組合作出調整 ( 例如更改不同資產類別的比重，或在同類投資中，改選其他項目 ) ，以確
保組合並沒有偏離你的投資目標。