保 險 公 司 近 年 大 力 推 廣 年 金 產 品 ， 針 對 為 退 休 做 準 備 人 士 ， 意 念 是 「 退 休 前 先 供 款 ， 退 休 後 照 出 糧 」 。 這 類 計 劃 不 外 乎 靠 保 險 公 司 提 供 的 保 證 、 非 保 證 價 值 ， 又 或 以 某 個 年 利 率 滾 存 這 份 「 長 糧 」 ， 理 財 版 比 較 3 份 不 同 的 年 金 計 劃 後 ， 發 現 這 類 計 劃 回 報 低 ， 隨 時 不 及 債 券 基 金 。
年 金 產 品 理 念 是 投 保 人 在 一 定 期 限 內 ， 按 月 定 額 供 款 ， 藉 供 款 連 紅 利 不 斷 滾 存 收 息 。 有 些 則 透 過 保 險 公 司 提 供 的 保 證 或 非 保 證 現 金 價 值 帶 來 額 外 回 報 。 年 金 計 劃 的 建 議 書 會 列 明 供 款 年 期 、 金 額 ， 及 預 期 退 休 入 息 ； 不 過 ， 預 期 退 休 入 息 並 非 保 證 。 除 了 保 證 現 金 價 值 外 ， 非 保 證 現 金 價 值 及 息 率 均 會 改 變 ， 前 者 由 保 險 公 司 按 年 決 定 ， 是 否 派 發 或 派 發 多 少 ； 息 率 則 因 應 市 場 環 境 升 跌 ， 所 以 實 際 的 退 休 入 息 ， 會 與 建 議 書 中 有 出 入 。 假 設 月 供 債 券 基 金 ， 每 月 供 款 1 萬 元 ， 供 款 期 10 年 ， 年 淨 回 報 5 厘 ， 10 年 後 現 金 總 值 應 為 155.28 萬 元 ， 12 年 後 則 有 196.76 萬 元 ， 均 較 3 家 保 險 公 司 的 年 金 計 劃 吸 引 。 回 報 以 外 ， 年 金 計 劃 亦 缺 乏 彈 性 ， 若 投 保 人 於 供 款 期 或 入 息 期 身 故 ， 只 可 取 回 現 金 總 值 101% ， 或 已 交 保 費 110% ， 變 相 蝕 息 。 若 供 款 期 內 中 止 計 劃 ， 能 夠 取 回 的 金 額 ， 一 定 少 於 已 繳 保 費 。
萬 利 理 財 總 裁 張 佩 儀 指 出 ， 有 穩 定 利 息 收 入 的 年 金 產 品 ， 屬 低 風 險 投 資 工 具 ， 回 報 不 算 吸 引 ， 只 適 宜 不 懂 投 資 人 士 為 退 休 做 準 備 ， 並 以 沒 有 子 女 或 單 身 者 較 合 適 。 事 實 上 ， 部 份 定 息 投 資 工 具 如 亞 洲 債 券 基 金 、 美 國 國 庫 債 券 基 金 ， 過 去 每 年 平 均 淨 回 報 較 年 金 產 品 更 為 吸 引 ， 月 供 這 類 基 金 更 為 化 算 （ 表 2 ） 。 認 可 財 務 策 劃 師 林 昶 恆 表 示 ， 年 金 產 品 主 要 是 針 對 將 屆 退 休 人 士 ， 變 相 迫 投 保 人 定 期 儲 蓄 ， 為 退 休 做 準 備 。
在 供 款 期 過 後 ， 投 保 人 按 選 定 的 計 劃 ， 開 始 定 期 收 到 退 休 入 息 ， 即 所 謂 的 「 食 長 糧 」 。 至 於 可 收 多 少 年 ， 要 視 乎 所 選 定 的 計 劃 而 定 ， 部 份 計 劃 入 息 期 可 長 至 投 保 人 110 歲 ； 未 派 發 的 金 額 ， 則 繼 續 保 存 於 保 險 公 司 滾 存 。
話 你 知 ： 早 死 蝕 息 斷 供 蝕 本
此 外 ， 市 面 上 一 些 年 金 產 品 具 投 資 相 連 成 份 ， 其 實 即 是 以 月 供 形 式 ， 透 過 保 險 公 司 買 基 金 ， 除 了 要 支 付 基 金 管 理 費 外 ， 還 有 保 單 管 理 費 、 行 政 費 等 不 同 收 費 。
每 家 公 司 年 金 計 劃 的 供 款 期 、 入 息 期 及 現 行 息 率 各 有 不 同 ， 按 保 險 公 司 現 行 情 況 運 算 出 來 的 年 金 計 劃 ， 按 每 月 供 款 及 供 款 期 後 的 現 金 總 值 ， 就 可 以 計 算 出 期 內 平 均 實 質 回 報 率 ； 再 按 供 款 期 後 的 現 金 總 值 及 預 期 每 月 入 息 ， 亦 可 計 算 出 入 息 期 內 的 年 息 率 （ 表 1 ） 。 缺 乏 彈 性 中 止 攞 唔 返 本
專 家 ： 宜 不 懂 投 資 人 士
低 風 險 低 回 報
風 險 ： 入 息 視 乎 息 口 走 勢
實 際 金 額 冇 保 證
他 提 醒 投 保 人 須 注 意 ， 投 資 定 息 工 具 的 年 金 產 品 ， 保 險 建 議 書 內 列 明 的 入 息 期 派 發 金 額 ， 是 按 現 行 利 率 及 預 期 非 保 證 金 額 計 算 ， 息 口 走 勢 及 保 險 公 司 實 際 派 發 的 非 保 證 回 報 ， 將 直 接 影 響 退 休 入 息 。
其 實 ， 投 保 人 不 應 只 看 預 期 回 報 ， 計 清 楚 保 證 回 報 更 為 實 際 。
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