摩根士丹利分析師對2008年新興市場狀況做出4種可能預測。首先，新興市場基於與已開發國家間的連動，明年發展將不如今年強勁，但可維持在14%成長，可能比重為40%。其次則是強勁的全球成長與原物料價格高漲，可能使新興市場股市形成泡沫，可能比重為20%。而新興市場股市不受次貸問題影響持續成長，與相反地受金融體系問題頻生所可能導致的全球經濟衰退影響，則各佔20%的可能比重。
但以摩根士丹利的基準來看，在股市、現金、當地貨幣與美元計價的國債等四個資產類別，分析師認為它們的報酬率相差不會太大。其次，由於股市下降趨勢的主要風險，對於新興市場股市的加碼4%調降為加碼2%。
這使股市的表現回到8月中旬報告中調升的起點，也與當時的最低水準相當。現金投資方面維持加碼5%不變、新興市場當地貨幣債維持中立，而美元計價國債則調降為加碼2%。
由於油價、歐元漲勢及信用緊縮，歐元區在2008年的經濟成長動能也將減弱。這將使新興市場對已發展國家的經濟迴圈有所削減，並使歐元區所佔新興市場出口量降至28%。同時，本益比報酬率的正常化，也使股價降至較不誘人的水準，但中國和印度除外。此外，2007年至今為止，新興市場股市在46%報酬率下，已出現技術上的買超。
不過報告中表示，仍有潛在理由對新興市場股市維持加碼評等。如在國家信用狀況的提升、原物料的超級迴圈、強勁的內需成長、低購屋率、低企業融資和股市的高報酬率等，都是分析師看好的正面要素。在報告中的焦點個股方面，則增加了以色列TevaPharmaceuticals與馬來西亞TelekomMalaysia兩家公司。
TevaPharmaceuticals是知名的基因藥物製造商，目標價只稍微上調4%來到46美元，但該公司2008年10月的發展規畫加上與Wyeth（WYE-US）藥廠的合作，分析師認為該公司在2008年前景可期。TelekomMalaysia則是馬來西亞目前主要的固網業者，並擁有國內第二大的行動通訊服務商Celcom的35%股權，亦有意對斯里蘭卡、巴格達、和印度的行動通訊公司進行控股。
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