理財您才

過 去 幾 年 ， 環 球 股 市 蓬 勃 發 展 ， 基 金 的 銷 售 量 也 跟 著 水 漲 船 高 ， 一 路 長 紅 。 許 多 人 購 買 基 金 也 自 然 希 望 在 短 時 間 內 便 能 獲 利 。 因 此 ， 很 多 人 在 挑 選 基 金 時 會 跟 著 大 熱 門 追 ， 並 且 會 購 買 風 險 較 高 的 股 票 基 金 。 當 大 市 「 蒸 蒸 日 上 」 時 ， 投 資 者 固 然 能 夠 賺 得 優 厚 回 報 ； 但 當 股 市 開 始 下 落 時 ， 這 些 投 資 亦 難 免 受 到 牽 連 。 投 資 者 不 禁 要 問 ， 到 底 是 那 個 環 節 出 了 錯 呢 ？

其 實 投 資 基 金 與 股 票 買 賣 大 不 相 同 ， 基 金 投 資 著 眼 於 中 長 線 的 收 益 ， 因 此 若 按 照 操 作 股 票 的 步 驟 來 決 定 投 資 那 些 「 當 紅 」 的 基 金 ， 程 序 上 是 不 太 恰 當 的 。 基 金 理 財 歸 根 究 柢 的 基 本 原 則 ， 應 是 從 「 了 解 自 我 」 開 始 。

從 了 解 自 我 開 始

建 立 個 人 投 資 組 合 可 分 為 四 個 步 驟 ︰
第 一 步 是 根 據 自 身 的 年 齡 、 投 資 目 的 、 投 資 年 期 與 資 金 需 求 等 個 人 條 件 來 擬 定 投 資 方 向 。

第 二 步 則 是 計 算 自 己 的 風 險 承 受 能 力 。 基 金 的 回 報 與 風 險 是 相 對 的 ， 潛 在 回 報 越 高 的 基 金 ， 下 跌 的 風 險 亦 會 相 應 增 加 。 因 此 投 資 者 在 作 出 決 定 前 必 先 了 解 自 己 在 一 定 時 間 內 所 能 容 忍 的 最 大 損 失 比 例 。

第 三 步 ， 根 據 上 述 兩 項 條 件 ， 選 定 債 券 和 股 票 等 不 同 的 資 產 類 別 ， 並 決 定 它 們 在 投 資 組 合 中 所 佔 的 比 例 。

第 四 步 ， 再 依 照 個 人 投 資 金 額 的 多 寡 ， 從 各 資 產 類 別 中 挑 選 一 款 或 多 款 基 金 進 行 投 資 。 因 此 ， 選 擇 基 金 種 類 或 品 牌 應 該 是 「 個 人 理 財 四 部 曲 」 中 的 最 後 一 章 ， 而 非 首 要 步 驟 。

另 外 ， 在 同 一 類 型 的 資 產 中 ， 往 往 有 許 多 不 同 的 基 金 可 供 選 擇 ， 投 資 者 除 了 要 選 擇 可 靠 的 基 金 品 牌 外 ， 更 要 充 份 了 解 基 金 本 身 的 屬 性 、 投 資 目 的 以 及 其 風 險 程 度 。

以 美 國 政 府 債 券 基 金 與 高 息 基 金 為 例 ， 兩 者 雖 然 同 屬 固 定 收 益 基 金 ， 但 在 投 資 報 酬 率 、 風 險 程 度 以 及 與 市 場 的 相 關 性 等 三 點 上 ， 卻 是 截 然 不 同 。 例 如 美 國 政 府 債 券 是 投 資 於 由 政 府 擔 保 的 高 信 貸 評 級 債 券 ， 而 高 息 基 金 則 可 能 投 資 於 孳 息 率 較 高 的 、 但 風 險 亦 同 樣 較 高 的 企 業 債 券 。 故 此 兩 者 在 面 對 市 場 波 動 時 ， 其 表 現 可 能 大 相 徑 庭 ， 投 資 者 不 可 不 慎 。

許 多 人 在 購 買 基 金 時 常 會 問 ： 現 在 投 資 某 項 基 金 好 不 好 呢 ？ 這 個 問 題 沒 有 標 準 答 案 。 基 金 投 資 沒 有 捷 徑 ， 也 沒 有 指 示 牌 。 每 個 人 的 條 件 不 同 、 理 財 目 標 也 不 相 同 ， 因 此 適 合 投 資 者 甲 的 基 金 ， 不 一 定 適 合 投 資 者 乙 。

投 資 者 在 理 財 時 ， 應 充 份 檢 視 個 人 的 基 本 需 要 及 目 標 ， 建 立 符 合 個 人 需 求 的 投 資 組 合 ， 如 此 一 來 ， 不 論 來 襲 的 是 金 融 海 嘯 還 是 金 融 龍 捲 風 ， 亦 可 從 容 面 對 。