理財您才

近 日 匯 控 （ 005 ） 的 股 價 江 河 日 下 ， 媒 體 也 報 道 不 少 退 休 金 及 強 積 金 因 投 資 控 損 手 。 彷 彿 匯 控 與 不 少 人 的 退 休 質 素 掛 鉤 ： 匯 控 上 升 ， 退 休 生 活 好 一 些 ； 匯 控 下 跌 ， 退 休 生 活 便 轉 差 。

兩 電 穩 陣 非 無 風 險

我 同 意 匯 控 昔 日 有 優 秀 的 管 理 層 ， 但 優 秀 歸 優 秀 ， 把 退 休 生 活 押 注 在 一 家 公 司 的 前 途 上 ， 相 當 危 險 。 從 前 不 少 投 資 者 投 資 於 香 港 電 訊 ， 以 為 穩 陣 ， 可 收 穩 定 高 息 ， 可 與 它 過 世 。 不 過 ， 香 港 電 訊 及 通 訊 科 技 都 出 現 大 變 。 一 些 在 香 港 電 訊 工 作 的 員 工 ， 今 天 可 能 已 丟 掉 飯 碗 。

另 一 例 子 是 港 燈 （ 006 ） 及 中 電 （ 002 ） ， 兩 者 都 因 是 公 共 事 業 的 原 故 ， 能 穩 定 派 股 息 ， 是 不 少 退 休 或 承 受 低 風 險 人 士 至 愛 。 不 過 兩 者 不 是 無 風 險 ， 發 電 及 輸 電 是 產 生 及 傳 送 能 源 ， 誰 知 20 年 後 有 關 科 技 會 否 改 變 。 另 一 方 面 ， 公 司 賺 取 利 潤 的 比 率 也 受 政 府 政 策 影 響 ， 加 上 世 上 不 斷 有 新 商 業 模 式 出 現 ， 兩 電 可 以 是 投 資 之 選 ， 而 不 是 共 度 終 身 的 目 標 。

適 時 重 整 投 資 組 合

有 強 積 金 或 基 金 主 力 投 資 匯 控 ， 現 時 賬 面 損 失 慘 重 ， 問 題 是 為 甚 麼 那 些 基 金 會 如 此 投 資 ， 當 中 有 否 作 出 好 的 風 險 管 理 ， 或 是 像 一 般 散 戶 般 ， 以 為 穩 陣 便 閉 上 眼 投 資 於 匯 控 。 如 果 是 這 樣 ， 投 資 者 付 出 的 費 用 便 白 花 了 。

市 況 轉 差 ， 退 休 金 表 面 上 損 失 不 少 ， 甚 至 說 過 去 多 年 白 供 了 ， 其 實 未 必 如 此 。 問 題 是 有 關 強 積 金 或 基 金 是 否 曾 有 好 表 現 ， 如 果 是 ， 現 在 只 是 調 整 ， 尚 未 結 局 。 已 退 休 人 士 不 必 在 現 時 結 賬 。 在 退 休 計 劃 中 ， 公 積 金 、 強 積 金 ， 應 只 是 退 休 資 產 的 部 份 ， 而 非 全 部 。 因 此 ， 此 時 此 刻 退 休 人 士 或 將 退 休 的 人 ， 可 利 用 其 他 流 動 性 高 的 投 資 作 即 時 生 活 支 出 ， 待 市 況 轉 好 時 才 計 劃 把 強 積 金 提 取 。 如 果 你 的 基 金 或 是 強 積 金 未 曾 光 輝 過 ， 擔 憂 是 合 理 的 ， 重 整 計 劃 的 組 合 是 未 來 的 首 要 任 務 。

中 大 酒 店 及 旅 遊 管 理 學 院
會 計 與 財 務 高 級 導 師 　 李 兆 波