有好運國（The Lucky Country）之稱的澳洲實非浪得虛名。這個金融危機中表現出眾的發達經濟體不僅今年首季錄得增長，避過陷入技術衰退的厄運；第二季較對上一季更錄得0.6%增長，比大部分經濟師的預期高出約一倍。財長斯旺昨天面對傳媒時，對澳洲「反地心吸力」的經濟表現沾沾自喜，然而，他實在不應自鳴得意，因為這並非他或其他財金官員領導經濟特別有方的結果。坎培拉政府享有三大優勢，當中兩個更是澳洲得天獨厚的。
「四大支柱」政策見成果
澳洲政府的刺激經濟措施並非什麼獨門秘方，其他國家亦有推行。就以貨幣政策這個關鍵救市策略為例，在央行進取地放寬貨幣供應下，澳洲息口下調至四十九年新低。就如其他國家一樣，為了紓緩經濟不景對消費造成的打擊，澳洲政府推出減稅及派錢措施。額外的財政刺激措施理應令澳洲政府今年錄得破紀錄的赤字，但當局一直理財有道，過往積累的盈餘紓緩了財赤壓力，值得嘉許。
第二個復蘇關鍵──如常運作的銀行體系──則歸功於前總理基廷1990年推出的四大支柱（Four Pillars）政策。受惠於政策的庇蔭，澳洲銀行不再面對收購風險，因此毋須鋌而走險染指風險業務。與國際同儕比較，澳洲銀行業涉足結構金融產品及海外資產相對較少，當地四大銀行平均只有約一成資產來自澳洲和紐西蘭以外的地區。在迅速將減稅效應傳給按揭戶的穩健貸款商支持下，澳洲樓市雖然亦搖搖欲墜，但卻沒出現大跌市。
第三也許亦是最重要的因素，澳洲與中國的關係愈來愈緊密，以雙向貿易夥伴的重要性而言，地位直逼日本。作為中國屬意的礦石和農作物供應國，澳洲從中國身上賺取的收益以實質金額計，相當於其刺激經濟方案的九倍左右。另一方面，正如最新港口數據反映，中澳關係是數十年苦心經營的成果，經得起零星外交爭拗的考驗。
對華貿易復蘇關鍵
當局目前面對的考驗是何時及如何收緊貨幣及財政政策。失業率、實質收入、經常賬赤字及貿易條件（terms of trade）均正朝着錯誤的方向進發；昨天公布的經濟增長數據被調低的機會雖然不大，但亦不能排除。不過，若論哪個政府有資格昂首闊步朝氣勃勃地上路，那肯定是澳洲。
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