隨著金價一路飛升﹐投資者或許正在琢磨是否值得在自己的投資組合中增加黃金的比重。
週三﹐紐約商交所Comex十二月黃金期貨盤中一度漲至每盎司1,119.10美元的高點﹐而後略有回落﹐收報1,114.20美元﹐較週二上漲11.70美元。金價已經連漲數月﹐年內累計漲幅已經達到了26%。有些分析師認為﹐金價短線續漲幾乎是板上釘釘的事。
但是在對自己的投資組合做出大規模調整之前﹐有必要想想金價為什麼會一路上行。面對持續走軟的美元﹐投資者一直在尋找一個可以保值的資產﹐正是他們推動了金價走高。晨星公司(Morningstar)的共同基金分析師哈里•米林(Harry Milling)說﹐儘管眼下全球許多地方都在經歷通貨緊縮﹐但政府的財政刺激方案令投資者借購買黃金來對沖日後可能發生的通貨膨脹。晨星公司一直在追蹤股票型貴金屬基金的表現。
經濟研究公司HS Dent的總裁兼Dent Tactical ETF的基金經理羅德尼•約翰遜(Rodney Johnson)說﹐推高金價的不僅有惴惴不安的投資者﹐還有各國央行﹐後者在多年扮演黃金淨賣家角色之後近來則在淨買入黃金。他說﹐由於有大買家在幕後出手、又有小型投資者因恐慌而屯金﹐因此金價可能在短期內繼續上漲20%﹐但通貨緊縮將在明年下半年抹去這些漲幅。
米林說﹐那些考慮投資黃金的投資者應該意識到金價波動劇烈而且幾乎不可預測。
理財公司Cabot Money Management的固定收益投資組合經理拉爾金(William Larkin)說﹐黃金應該被視作其他投資者品的對沖﹐而且投資者不應讓黃金在自己投資組合中所佔比重超過5%。他說﹐基本上來講﹐當危機發生時﹐金價和其他投資品的走勢應該是相反的。拉爾金說﹐由於現在金價波動劇烈、而且已經居於高位﹐投資者或許應該等待它出現回調﹐或緩慢建立頭寸。
對於那些想要投資黃金的人來說﹐以下是幾個選擇：
實物黃金：買金幣、買進記名或不記名登記的金磚總是可行的﹔不過﹐如果你的目標是買進黃金對沖通脹、而不是用來防範某種程度的金融崩盤的話﹐投資黃金基金SPDR Gold Shares ETF從本質上來說與投資不記名登記的金磚是一樣的﹐也是最簡單的投資方式。
金礦企業：投資金礦企業是另一個選擇﹐但是這會帶來其他風險﹐同時也可能因投資實業而非資產獲得回報。米林說﹐從歷史上來看﹐金礦類股的波動性是金價本身的兩倍。拉爾金說﹐交易所交易基金Market Vectors Gold Miners ETF所追蹤的金礦股票目前正在追隨黃金的漲勢﹐因此可能是個買進的良機。
Sarah Morgan
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